Jefferies默示，跟着东说念主工智能（AI）合手续鼓动更快的互连速率需求，数据中心瞻望将迎来显赫增长，从而带动收集市集需求飞腾。

　　基于此，该投资机构已启动对Coherent（COHR.US）和Lumentum Holdings（LITE.US）进行遮掩，并给以“买入”评级。

　　以Blayne Curtis为首的Jefferies分析师在一份投资者知道中默示：“Coherent的看涨论点并非依赖于某种炫办法时间转型来驱动市集份额，事实上正值违抗。Coherent在面前400G（并有望在800G）的收发器市集结占据主导地位，但一系列失败的收购、重组及全面不消要的支拨牵累了其发扬。”

　　Curtis补充说念：“尽管市集对VCSELs在200G/通说念的合手续可行性存有担忧，但公司对其分娩200G VCSEL家具的智商保合手信心，同期其EML/SiPho业务也在稳步增长。”

　　不外，Jefferies将Coherent的方针价从135好意思元下调至110好意思元。

　　Coherent在2025财年第二季度知道了创记录的14.3亿好意思元营收，同比增长27%。

　　Coherent首席奉行官Jim Anderson在财报电话会议上默示：“这一增长收货于多个限度的强盛发扬，包括AI关联数据通讯收发器的显赫增长、电信收入相接第二个季度的环比增长，以及多个关节工业末端市集的合手续推广。”

　　与此同期，Jefferies将Lumentum的方针价从110好意思元下调至100好意思元。

　　Cuurtis指出：“与Coherent变成昭着对比的是，Lumentum的叙事围绕时间转型张开。跟着通说念速率向200G/通说念（1.6T所需）迈进，现存的VCSEL措置决策已解释遵循欠安。现在的主要聘用是EML，而Lumentum是仅有的三家激光分娩商之一。EML激光市集已售罄至年底，鼓动了强盛的增长和积极的订价动态。诚然Lumentum在VCSEL限度的竞争历史并不到手，但向EML的转型使其市集定位更稳健其专科上风。”

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背负剪辑：王长生 南宫·NG28