国盛证券以为，好意思股自12月初至2月中旬走漏为高位颤动，2月下旬以来握续着落，于今标普500、纳斯达克、说念琼斯指数已分辩着落6.1%、9.3%、4.1%。咱们以为近期好意思股着落主要有四方面原因：（1）部分投资者仍对好意思国经济阑珊有担忧；（2）DeepSeek激勉商场对中好意思科技股相对估值的重估，近期好意思股的革新和港股上升基本同步，背后恰是这一逻辑；（3）特朗普关税超预期升级，打压商场风险偏好；（4）季节性规矩，积年2月好意思股时时走漏较差，3-4月时时会转好。往后看，热诚筹谋涌现现在好意思股已处在特别胆怯区间，悲不雅热诚可能已开释较为充分，有望暂时止跌企稳；之后能否重回上升趋势，取决于关税是否进一步升级、阑珊预期能否证伪南宫·NG网，要点关爱一季报事迹走漏。

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