分析以为，针对潜在的关税冲击，可能用东谈主民币汇率约束转移来应答，提议侧目一些重钞票的企业。潜在关税会导致外需松开，国内会愈加夺目刺激内需南宫游戏app平台，糜掷可能在财政刺激中普及到空前的地位。

　　一、“特朗普交游”

　　（1）加关税，影响中国出口。是以咱们领导出口链风险。若特朗普上台，为了幸免关税及出口的霎时冲击，提议幸免过度依赖好意思国出口产业链标的。咱们缅念念11月会有出口链的负向心扉交游，当今出口还停留在功绩基本面，莫得反应充分反应加关税预期。

　　往后看，即便出口企业功绩有增量，咱们也缅念念阛阓会从恒久折价的角度给出口企业相对低估值，对出口企业评价更淡漠。

　　（2）展望好意思国赤字加多，好意思国通胀预期加强，好意思国降息速率和轮番存在不祥情味，使得国内降息程度不生动，是以咱们减少单纯受益于货币宽松的科技主题投资，咱们以为贞洁受益于货币宽松的主题股票高潮空间有限。

　　（3）好意思股高潮预期增强，一定程度上不利于外资长钱流向中国钞票。

　　二、应答“特朗普交游”

　　（1）针对潜在的关税冲击，可能用东谈主民币汇率约束转移来应答，是以咱们提议侧目一些重钞票的企业。

　　（2）潜在关税会导致外需松开，国内会愈加夺目刺激内需，糜掷可能在财政刺激中普及到空前的地位。是以咱们加多糜掷建立。岂论是研究完资本年经济目的，还是应答可能的外需松开，改日财政刺激目的会更偏重内需，从战术面鼓动糜掷进一步回暖。

　　此外，从经济基本面来看，咱们以为本年第三季度的GDP应该是全年低点，第四季度研究低基数效应以及战术刺激，经济会进一步回升，聚积地点化债到企业和住户端，成心于进一步开释住户的糜掷后劲。

本文作家：陈李、陈梦，起原： 陈李lichen，原文标题：《“特朗普交游”和应答“特朗普交游”》

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